房地产三条红线是按照三个不同的指标来进行分类的，每条红线都有它相对应的计算公式。

第一条红线指的是剔除预收款后的资产负债率，它的计算公式非常简单，就是将总负债的金额减去预收的金额，然后将这个数值除以总资产的金额减去预收金额的差。

第二条红线指的是房地产净负债率，它是将有些负债减去货币资金，再除以合并权益。

第三条红线指的是现金短债比率，只需要将货币资金除以短期有效债务就可以了。

红线1：剔除预收款后的资产负债率大于70%

计算公式：剔除预收款后的资产负债率=（总负债-预收款）/（总资产-预收款）

解读：

资产负债率用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，资产负债率越高，债权人的资金占比越高，企业杠杆水平也越大。对房地产企业而言，预收款金额很大，在项目结转后会转为收入，但它是一个负债类科目，为消除预收款影响，通过剔除预收款来计算企业资产负债率。（注：负债减了预收款相当于预收款结转了收入，因此资产要结转对应的存货成本。）

红线2：净负债率大于100%

计算公式：净负债率=（有息负债-货币资金）/合并权益

注：合并权益指合并报表的总权益，包括永续债与少数股东权益。

解读：

净负债率是指企业有息负债减去货币资金后对所有者权益的比例，反映企业净有息负债与净资产的关系，是企业财务结构的一种指标。若企业净负债率为100%，说明企业净资产刚好能够偿还净有息债务，处于资不抵债的边缘，若企业净负债率大于100%，说明企业净资产不足以偿还其净有息债务。

红线3：现金短债比小于1.0倍

计算公式：现金短债比=货币资金/短期有息债务

解读：

现金短债比用以反映企业货币资金对短期有息债务的覆盖情况，若企业现金短债比大于1.0，说明其货币资金能够覆盖短期有息债务，若现金短债比小于1.0，说明企业货币资金不足以偿还短期有息债务，仍需其他渠道筹措资金。值得注意的是，货币资金是一个动态变化指标，随着各项经营活动的开展，货币资金会发生较大变化。